净值频现腰斩,公募基金投资不可太任性
统计数据显示,近几年来成立的多只公募基金,其最新净值都处于腰斩状态。值得注意的是,业绩最差的基金,不到两年时间净值跌去了六成多。这些基金之所以亏损严重,与其以追涨杀跌的赌博心态投资,缺乏专业精神有关。
比如,恒越品质生活基金2021年8月31日成立,截至今年7月28日,净值报收于0.3663元。不到两年时间,净值亏掉了63.37%。上银科技驱动基金成立于2021年6月8日,截至今年7月28日,净值为0.4164元。不到2年零2个月,净值下跌58.36%。前海开源公共卫生基金2021年3月25日成立,截至7月28日,成立以来净值下跌56.12%。
除了这几只基金外,2020年9月成立的上银核心成长基金、2021年1月成立的华泰柏瑞质量领先基金、2020年10月成立的招商资管智远成长基金、2021年5月成立的光大阳光生活18个月持有期基金、2021年1月成立的广发成长精选基金、2018年2月成立的长安鑫禧基金,截至今年7月28日,成立以来净值跌幅均超过50%。上述基金净值下跌如此严重,也让其持有人亏损严重。
(资料图片)
这些公募基金在短时间内净值出现大幅缩水,其操作水平确实令人不敢恭维,甚至还不如一般的散户投资者。散户投资者对市场有敬畏之心,不会轻易出手。但从这几只基金的操作看,追涨杀跌成为常态,大幅亏损或早已“被注定”。
以亏损最为严重的恒越品质生活基金为例。根据该基金披露的定期报告,其重仓股几乎每个季度全部更换一遍,且重仓股都是此前涨幅较大的热门标的。像安旭生物、九安医疗、东方甄选等都曾经成为其重仓股。尽管买入的几乎都是热门股,但该基金的净值却不涨反跌。结论只有一个,该基金在买入热门股时,买在高位,此后杀跌出局。
公募基金扮演的是代人理财的角色,其亏损如此严重,不仅波及到持有人的利益,对于基金经理本人,以及基金公司的声誉都会产生负面影响。更重要的是,基金经理的追涨杀跌行为,也与基金一直所声称的专业精神严重不符。
公募基金不仅是资本市场一支重要的投资力量,是市场稳定的重要力量,也是倡导价值投资理念的先行者。显然,相关基金追涨杀跌的操作不仅像散户,也有违其专业精神。而且,也容易在市场上树立负面“样板”。
公募基金由于有排名上的压力,也导致某些基金经理在日常操作中过于激进。不过,对于上述基金追涨杀跌的操作,个人以为有两个方面需要重点关注。
一方面,基金经理的投资研究能力、决策能力需要达到一定的水平,否则难言合格。没有一定的能力,是不可能胜任基金经理这一职位的。这些在不长的时间内亏损严重的基金经理,其投资决策能力、研究能力是需要打一个问号的。对于这样的基金经理,基金公司有必要进行更换。
另一方面,是否存在高位为其他基金或机构接盘的行为。基金公司频繁地追涨杀跌,个中也不排除存在为其他基金或机构接盘的可能。比如为自家公司的其他基金,或者从其他机构手中接盘,个中不仅存在利益输送行为,也可能涉嫌违法违规。
拿别人的孩子去套狼——不心疼。公募基金主要用持有人的资金运作,亏的是持有人的钱,但基金管理费照收不误,这显然有失公平原则。个人建议,公募基金行业有必要建立基金公司与基金经理的跟投制度。即基金公司发行一只新基金时,基金公司必须认购一定金额的基金(比如2亿元),基金经理个人也必须认购200万元~500万元不等的资金,且在基金清盘或基金经理更换前,禁止其赎回。如此,基金产品的盈亏就与基金公司、基金经理的利益捆绑在一起了。当基金出现亏损时,基金公司与基金经理同样会产生亏损。此举不仅实现基金公司、基金经理、持有人利益的捆绑,也将倒逼基金经理提升研究能力、投资决策能力,实乃“一箭多雕”。
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