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电力设备行业周报:风光月并网装机持续高增 新能源车购置税减免再延4年

2023-06-26 08:30:41    来源:国盛证券有限责任公司

核心推荐:天顺风能、双良节能、科华数据、TCL 中环、宁德时代。

光伏:终端需求维持高增,硅片环节有望率先企稳。2023 年1-5 月,国内新增光伏装机61.2GW(+158%),单5 月新增光伏装机达到12.9GW(+89%),光伏装机持续高增长。


(相关资料图)

5 月至今,由于硅片产能结构出现错配带来的库存压力,导致终端观望情绪出现,国内装机短期出现需求收缩。随着光伏产业链各环节价格逐渐企稳后,光伏海内外终端装机观望情绪消散,各项目预期逐步推行,尤其是进入Q3 后光伏装机进入传统旺季,整体需求将进入新增长阶段。产业链价格情况来看,随着硅片企业主动降产排库,清库进展顺利,目前库存量已逐步降低。硅片环节阶段性底部区间明晰,有望率先驱动排产回升。坚定看好需求旺盛的光伏行业,建议专注在整个N 型产业链进行布局,推荐N 型硅料:协鑫科技、通威股份;N 型硅片:TCL 中环;N 型电池:钧达股份;N 型组件:晶科能源、晶澳科技、天合光能、隆基绿能;N 型辅材:POE 粒子、topcon 银浆、高纯石英砂等,关注胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材,天宜上佳等。地面电站放量利好逆变器阳光电源,支架中信博、意华股份、清源股份。

风电:风电月并网装机持续高增,海内外海风需求共振。2023 年1-5 月,国内新增风电装机16.4GW(+51.2%),单5 月新增装机达到2.2GW(+74%),5 月装机量持续高增上涨!

国内外海风同频共振趋势显著,今年装机需求有望持续高攀。国内:5 月下旬广西首批海上风电示范性项目中标出结果,实现“零的突破”。6 月广东、福建开启海风竞配;山东能源渤中G、平潭A 区海上风电场项目获得核准;天津南港204MW、华能临高600MW、江苏大丰800MW、海南儋州600MW 开启风机塔筒招标;各省海上风电进展均已加速,海风需求有望如期而至。海外:中天、东缆5 月中标海外Baltica 2 海上风电项目海缆订单;明阳签约菲律宾海风项目、与Opergy Group 与结成战略合作伙伴关系,以进入英国海风市场;国内产业链进军海外市场步伐加速。从市场需求讲,菲律宾推动海风发展,2050 年部署40GW 海上风电;爱尔兰开启海风发展,拍卖了3GW 的项目量;英国扩大海风规划,同比增长6.7GW 至98GW,英国海风需求扩大。首推天顺风能,其次关注泰胜风能、大金重工、海力风电等。关注海缆龙头东方电缆,其次中天科技、亨通光电、汉缆股份、宝胜股份。关注海风需求变化对产业链影响,关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份。海风风机招标,关注海上风机龙头明阳智能、电气风电、运达股份、三一重能、金风科技;风电迈向深远海,重点关注漂浮式风机产业变化,首推亚星锚链。

氢能:世界最大绿氢工厂之一的能源综合体项目--20GW 绿氢工厂落地哈萨克斯坦。世界最大绿氢工厂之一的能源综合体项目,由德国可再生能源公司Svevind Energy Group 负责投资建设。根据规划,将在2030 年前建设和运营容量为20 吉瓦(GW)的绿氢工厂项目,并从2032 年起实现每年生产200 万吨的绿色氢气,相当于欧盟2030 年进口绿氢目标的五分之一。全球加速推进绿氢项目落地,预计催化电解槽和压缩机相关需求。推荐方向:推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源;优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。

储能:6 月W3 储能系统、EPC 招标规模286MWh/960MWh。索比咨询数据来看,1)招标规模:6 月W3 储能招标项目总规模达813MW/1996MWh。其中,储能系统招标规模为143MW/286MWh,EPC 招标规模为370MW/960MWh。6 月第三周招标项目规模普遍较小,并未出现规模较大的招标项目(500MWh 以上)。2)中标均价:中标报价来看,6 月W3 来看,2 小时储能系统报价区间为1.104-1.15 元/Wh,4 小时储能系统报价区间为0.985-1.0 元/Wh。2 小时EPC 出现最低报价为1.45 元/Wh,报价区间为1.45-2.226 元/Wh。预计碳酸锂价格企稳后将催化大储订单需求。推荐方向:建议关注国内外增速确定性高的大储方向,首推阳光电源、东方日升、科华数据、三晖电气。

新能源车:本周财政部等三部门联合发布新能源车车购税减免政策公告。公告表明对购置日期在2024-2025 年的新能源车免征车购税,其中新能源乘用车免征上限为3 万元;对购置日期在2026-2027 年的新能源车减半征收车购税,其中新能源乘用车免征上限为1.5 万元。

此外,对于换电模式中不含电池的新能源车与动力电池分开发票的,以不含电池的车取得发票中不含税作为计价依据。我国已历经四轮新能源车车购税免征政策,此次公告为第五轮。

四轮新能车购置税的减免大大提振了新能车购买需求,2022 年我国免征新能源汽车车辆购置税879 亿元,同比增长92.6%;2023Q1 免征212.4 亿元,同比增长36%。此次第五轮车购税减免有助于稳定后续新能源车的需求预期。推荐电池头部宁德时代、亿纬锂能;盈利相对见底的结构件科达利、祥鑫科技,电解液天赐材料、新宙邦和负极尚太科技、璞泰来;充电桩首推零部件企业通合科技、欧陆通、沃尔核材;其次运营整桩一体化企业金冠股份、捷顺科技、特锐德;以及整桩头部企业盛弘股份、道通科技;复合集流体看好宝明科技、英联股份、东威科技、骄成超声、道森股份。

风险提示:新能源装机需求不及预期,新能源发电政策不及预期,宏观经济不及预期,模型测算风险。

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